守好板塊定位，北交所明確給出IPO企業(yè)“創(chuàng)新性”指標(biāo)要求。

近日，券商中國(guó)記者從業(yè)內(nèi)獲悉，北京證券交易所（簡(jiǎn)稱“北交所”）下發(fā)了最新一期發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)，對(duì)擬IPO企業(yè)的創(chuàng)新特征作出多項(xiàng)規(guī)定，涉及創(chuàng)新性量化指標(biāo)、創(chuàng)新特征信息披露等。

北交所表示，申報(bào)在該所發(fā)行上市的企業(yè)，“應(yīng)當(dāng)具備基本的創(chuàng)新投入或產(chǎn)出，充分披露其創(chuàng)新特征，結(jié)合客觀依據(jù)論證是否通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級(jí)等創(chuàng)新方式，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

同時(shí)，進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，要求保薦機(jī)構(gòu)在推薦企業(yè)申報(bào)北交所發(fā)行上市時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分評(píng)估企業(yè)是否符合基本要求之一。“對(duì)不符合基本要求的企業(yè)，北交所審核機(jī)構(gòu)將通過(guò)強(qiáng)化問(wèn)詢審核、征詢行業(yè)咨詢委或主管部門意見(jiàn)等方式，就相關(guān)企業(yè)是否符合北交所定位進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，結(jié)合各方因素認(rèn)定其是否符合北交所定位。”

明確給出“創(chuàng)新性”要求指標(biāo)

上交所科創(chuàng)板有明確的“硬科技”屬性指標(biāo)、深交所創(chuàng)業(yè)板有明確的“三創(chuàng)四新”指標(biāo)，北交所緊隨其后，對(duì)創(chuàng)新性指標(biāo)也給出明確指標(biāo)要求。

近日，北交所下發(fā)了最新一期《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)——?jiǎng)?chuàng)新性評(píng)價(jià)專刊（總第11期）》（簡(jiǎn)稱“《審核動(dòng)態(tài)》”），表示為進(jìn)一步明確北交所市場(chǎng)定位把握標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)和規(guī)范上市申報(bào)行為，發(fā)行人申報(bào)在北交所發(fā)行上市的，建議參照本期審核動(dòng)態(tài)，充分論證說(shuō)明其是否符合北交所定位，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分審慎核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

《審核動(dòng)態(tài)》文件稱，申報(bào)在北交所發(fā)行上市的，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)應(yīng)當(dāng)具備基本的創(chuàng)新投入或產(chǎn)出，充分披露其創(chuàng)新特征，結(jié)合客觀依據(jù)論證是否通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級(jí)等創(chuàng)新方式，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

《審核動(dòng)態(tài)》顯示，發(fā)行人申報(bào)在北交所發(fā)行上市的，就創(chuàng)新性量化指標(biāo)方面，應(yīng)當(dāng)符合三項(xiàng)基本指標(biāo)要求：

一是，通過(guò)持續(xù)開(kāi)展研發(fā)投入，維持創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要表現(xiàn)為資金、人力等資源投入，具體如：研發(fā)強(qiáng)度較高，最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例在3%以上；或者研發(fā)投入金額較大，最近三年平均研發(fā)投入金額在1000萬(wàn)元以上；或者研發(fā)投入增長(zhǎng)較快，最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上，最近一年研發(fā)投入金額達(dá)到1500萬(wàn)元以上。此外，企業(yè)在研發(fā)人力資源方面應(yīng)有相應(yīng)體現(xiàn)，具體來(lái)看，最近一年研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例不低于10%，或者研發(fā)人員不少于10人。

二是通過(guò)獨(dú)立或合作研發(fā)形成知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果并應(yīng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。具體來(lái)看，通常擁有Ⅰ類知識(shí)產(chǎn)權(quán)3項(xiàng)以上或軟件著作權(quán)50項(xiàng)以上。

三是積極參與標(biāo)準(zhǔn)研究制定并形成一定成果，通常參與制定過(guò)2項(xiàng)以上國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

北交所表示，申報(bào)在該所發(fā)行上市的企業(yè)，“應(yīng)當(dāng)具備基本的創(chuàng)新投入或產(chǎn)出，充分披露其創(chuàng)新特征，結(jié)合客觀依據(jù)論證是否通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級(jí)等創(chuàng)新方式，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

此外，北交所還提到，申報(bào)企業(yè)在論證自身創(chuàng)新特征時(shí)，應(yīng)結(jié)合技術(shù)、產(chǎn)品、模式等方面的創(chuàng)新，以及轉(zhuǎn)型升級(jí)情況，進(jìn)行論證。

創(chuàng)新性信息披露涉及五方面

《審核動(dòng)態(tài)》專刊強(qiáng)調(diào)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)采用簡(jiǎn)明易懂的語(yǔ)言，層次清晰的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，在招股說(shuō)明書中充分、客觀、準(zhǔn)確地披露其創(chuàng)新特征，說(shuō)明在技術(shù)水平、產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)、業(yè)務(wù)模式競(jìng)爭(zhēng)力等方面與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較情況。

對(duì)于如何有針對(duì)性地進(jìn)行創(chuàng)新特征相關(guān)信息披露，北交所明確，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書中充分、客觀、準(zhǔn)確地披露其創(chuàng)新特征，說(shuō)明在技術(shù)水平、產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)、業(yè)務(wù)模式競(jìng)爭(zhēng)力等方面與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較情況。

從過(guò)往實(shí)踐來(lái)看，一般涉及五方面：

一是創(chuàng)新投入方面，包括前期持續(xù)研發(fā)投入情況，如研發(fā)支出、研發(fā)人員、研發(fā)設(shè)備、研發(fā)模式、科研激勵(lì)機(jī)制、參與或承擔(dān)省部級(jí)以上科技專項(xiàng)課題情況等。

二是創(chuàng)新產(chǎn)出方面，包括獨(dú)立或合作研發(fā)形成的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，核心技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化情況等。

三是創(chuàng)新認(rèn)可方面，包括參與制定國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)或國(guó)際市場(chǎng)占有率，與國(guó)內(nèi)或國(guó)際知名企業(yè)建立穩(wěn)定合作關(guān)系，獲得省部級(jí)以上科技獎(jiǎng)項(xiàng)或資質(zhì)認(rèn)定等。

四是在研發(fā)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)與銷售等環(huán)節(jié)借助技術(shù)突破、模式創(chuàng)新催生出新業(yè)態(tài)新模式的具體情況、盈利前景以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等。

五是發(fā)行人利用先進(jìn)適用技術(shù)或新設(shè)備、新方法對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造升級(jí)的，還應(yīng)當(dāng)披露其在提升產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、降本增效，以及推動(dòng)高端化、智能化、綠色化、融合化。

據(jù)北交所最新數(shù)據(jù)，截至今年6月底，北交所上市公司249 家，其中高新技術(shù)企業(yè)占比 92.37%，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比 48.19%；最近三年平均研發(fā)投入3174.67 萬(wàn)元，最近三年平均研發(fā)強(qiáng)度（剔除未盈利企業(yè)）為 5.97%，最近三年平均研發(fā)投入復(fù)合增長(zhǎng)率為16.44%；平均每家公司擁有90名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的17.52%；平均每家公司擁有22項(xiàng)發(fā)明專利。

推薦閱讀：