3月22日給予華能國際(600011)買入評級。
盈利預測與投資評級：考慮煤價下行影響，該機構調(diào)整公司2024-2025 年公司歸母凈利潤從119.33 億元、137.63 億元至130.83 億元、156.78 億元，預計公司2026 年歸母凈利潤為175.25 億元，同比增長54.9%、19.8%、11.8%，對應PE 為11、9、8 倍，維持“買入”評級。
風險提示：電力需求超預期下降的風險，減值風險等
該股最近6個月獲得機構29次買入評級、11次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強推評級、2次推薦評級、1次強烈推薦評級。
【20:33 中國聯(lián)通(600050)：資本開支拐點已現(xiàn) 24年經(jīng)營與派息指引積極】
3月22日給予中國聯(lián)通(600050)買入評級。
投資建議：2023 年公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，凈利潤延續(xù)雙位數(shù)增長，ROE 水平創(chuàng)近年新高，順利完成年初既定目標。聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務穩(wěn)中有進，用戶規(guī)模增勢強勁；算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務進中向好，是公司營收的重要增長極。資本開支拐點已現(xiàn)，在總量減少的基礎上，結構上向算網(wǎng)數(shù)智領域傾斜，折舊及攤銷占收比持續(xù)下降。派息率穩(wěn)步提升且指引明確，現(xiàn)金流有所好轉。全年指引明確，目標實現(xiàn)營收穩(wěn)健增長、利潤總額雙位數(shù)增長，派息率不低于2023水平。預計公司2024-2026 年歸母凈利潤為90 億元、99 億元、108 億元，對應同比增速10.6%、9.7%、9.4%，對應PE 17 倍、15 倍、14 倍，重點推薦，維持“買入”評級。
風險提示：
該股最近6個月獲得機構14次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次增持-B評級、1次“買入”投資評級。
【20:18 千味央廚(001215)：創(chuàng)新發(fā)展差異化 細分品類大未來】
3月22日給予千味央廚(001215)買入評級。
盈利預測與投資建議。該機構預計公司 2023-2025 年營收為19.0/23.4/28.1 億元；歸母凈利潤1.4/2.1/2.6 億元，對應PE 35/23/19X。參考可比公司估值，考慮公司大B 端壁壘顯著，小B 渠道力在快速成長期，給予24 年25 倍PE 估值，合理價值52 元/股，維持買入評級。
風險提示。原材料價格波動風險；草根調(diào)研數(shù)據(jù)存在偏差風險；食品安全風險；B 端市場競爭加劇風險；渠道拓展不及預期風險。
該股最近6個月獲得機構27次買入評級、5次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級、1次買入-A的投評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級、1次強推評級。
【20:18 三生國健(688336)：業(yè)績符合預期 自免炎癥產(chǎn)品穩(wěn)步推進】
3月22日給予三生國健(688336)買入評級。
盈利預測、估值與評級
風險提示：阿達木生物類似藥集采；自免藥物研發(fā)/銷售不及預期；自免類藥物競爭格局惡化的風險
該股最近6個月獲得機構4次買入評級、3次增持評級、2次增持-A評級。
【20:13 金山辦公(688111)：Q4訂閱占比新高 看好產(chǎn)品力升級帶動付費率提升】
3月22日給予金山辦公(688111)買入評級。
投資建議：訂閱業(yè)務方面作為公司的主要收入來源占比已超80%，國內(nèi)機構公有云服務高速增長，SaaS 模式優(yōu)勢顯著。公司持續(xù)投入?yún)f(xié)作和AI 領域研發(fā)，大模型辦公端的落地強化了核心產(chǎn)品的產(chǎn)品力，帶動付費數(shù)穩(wěn)定增長。此外，公司通過關閉廣告業(yè)務、升級會員權益等方式，不斷豐富用戶體驗，強化用戶對產(chǎn)品的粘性，該機構看好公司的產(chǎn)品力進一步提升帶來的B、C 兩端付費率的提升。該機構看好公司的發(fā)展，預測公司2024-2026 年實現(xiàn)營收60.57 億元、79.95 元、103.14 億元；歸母凈利潤16.84 億元、20.90 億元、25.78 億元；EPS 3.65、4.53、5.58，PE 84X、67X、55X，維持“買入”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加劇；個人用戶付費轉化不及預期；AI 產(chǎn)品落地不及預期；市場需求不及預期。
該股最近6個月獲得機構42次買入評級、6次推薦評級、6次增持評級、3次強推評級、2次優(yōu)于大市評級、2次買入-A的投評級、2次強烈推薦評級。
【20:13 水晶光電(002273)：收入／利潤穩(wěn)健增長 看好24年蘋果微棱鏡增量／安卓光學升級】
3月22日給予水晶光電(002273)買入評級。
風險提示：光學競爭加劇削弱盈利能力的風險；研發(fā)進展不及預期的風險。
該股最近6個月獲得機構9次買入評級、2次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次優(yōu)于大市評級。
【19:28 景津裝備(603279)深度：多年深耕壓濾機 配件+配套裝備+出海打開空間】
3月22日給予景津裝備(603279)買入評級。
風險提示：新能源新材料領域訂單下滑程度超出預期風、環(huán)保等傳統(tǒng)領域訂單釋放不及預期風險；出海業(yè)務進度不及預期風險、配套裝備銷售進度不及預期風險。
該股最近6個月獲得機構9次買入評級、1次推薦評級、1次“買入”投資評級。
【19:23 百克生物(688276)：帶狀皰疹處于放量 拉動業(yè)績上揚】
3月22日給予百克生物(688276)買入評級。
盈利預測與投資建議：該機構預計2024-2026 年公司營業(yè)收入分別為26.45、33.87、41.28億元，同比增長44.98%、28.02%、21.89%；歸母凈利潤分別為7.70、10.29、12.90億元，同比增長53.62%、33.76%、25.31%。公司作為水痘疫苗龍頭，鼻噴流感有望恢復放量，帶狀皰疹上市貢獻可觀增量，維持“買入”評級。
風險提示：研發(fā)進度低于預期風險，疫苗產(chǎn)品銷售不達預期風險，疫苗行業(yè)負面事件風險；新冠病毒變異導致疫苗失效風險；研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。
該股最近6個月獲得機構16次買入評級、5次買入-A的投評級、4次跑贏行業(yè)評級、4次增持評級、2次“買入”投資評級。
【19:23 中信銀行(601998)2023年報點評：零售勢能加速釋放 資產(chǎn)質量保持穩(wěn)健】
3月22日給予中信銀行(601998)買入評級。
ROE 同比持平，非息收入實現(xiàn)正增，筑牢穩(wěn)健發(fā)展根基中信銀行2023 年加權平均ROE 為10.80%，與2022 年同期持平。全年營收2059億元（YoY-2.60%），降幅較前三季度略有收窄。凈息差同比下降19BP 至1.78%，主要由于零售貸款收益率下降較多以及個人存款定期化帶來的付息成本上升，利息凈收入同比下降4.72%；受資本市場調(diào)整的影響，中收同比下降12.70%，但受益于投資凈收益高增30.96%，全年非息凈收入同比微增2.65%。全年稅前利潤、歸母凈利潤分別為749 億元（YoY+2.00%）、670 億元（YoY+7.91%），盈利能力保持穩(wěn)定。基于中信銀行資產(chǎn)質量穩(wěn)定、業(yè)務支撐多元，該機構上調(diào)2024-2025年和新增2026 年盈利預測，預計中信銀行2024-2026 年歸母凈利潤分別為721/793/829 億元（原值715/789 億元），YoY+7.5%/10.0%/4.6%；當前股價對應2024-2026 年PB 分別為0.4/0.3/0.3 倍，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增速下行，監(jiān)管政策收緊，公司轉型不及預期等。
該股最近6個月獲得機構7次買入評級、7次增持評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。
【19:23 中國平安(601318)：NBV大幅增長 而利潤指標略低于預期】
3月22日給予中國平安(601318)買入評級。
盈利預測與投資建議：預計24-26 年EPS 為5.1/5.8/6.4 元，EV 法給予公司2024 年A 股0.7XPEV 估值（H 股0.6XPEV），對應A 股合理價值56.6 元/股（H 股52.6 港幣/股），維持公司A/H 股“買入”評級。
風險提示：新單銷售不達預期，長端利率下降，人力規(guī)模下滑。
該股最近6個月獲得機構18次買入評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次買入-A投資評級。
【19:23 中國平安(601318)2023年年報點評：負債端保持高景氣 下修投資收益率假設拖累EV】
3月22日給予中國平安(601318)買入評級。
風險提示：長端利率超預期下降；壽險改革進展慢于預期。
該股最近6個月獲得機構18次買入評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次買入-A投資評級。
【19:23 普洛藥業(yè)(000739)：持續(xù)提升研發(fā)能力 進一步提升運營效率】
3月22日給予普洛藥業(yè)(000739)買入評級。
盈利預測與投資建議。隨著公司持續(xù)提升運營效率以及宏觀環(huán)境的變化，該機構認為公司毛利率仍有望持續(xù)提升，預計24-26 年歸母凈利潤分別為11.78 億元、13.97 億元、17.21 億元，EPS 分別為1.00 元/股、1.19 元/股、1.46 元/股，對應PE 分別為14、11、9 倍。考慮到公司盈利能力還在提升，給予公司24 年17 倍PE，對應A 股合理價值16.99 元/股，維持“買入”評級。
風險提示。供應鏈風險、匯率波動風險、監(jiān)管審查風險等。
該股最近6個月獲得機構16次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強烈推薦評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次買入-A評級、1次買入-B評級。
【19:23 長春高新(000661)：生長激素保持韌性 高比例分紅回饋股東】
3月22日給予長春高新(000661)買入評級。
盈利預測與投資建議：該機構預計2024-2026 年公司營業(yè)收入分別為161.26、179.66、199.57 億元，同比增長10.71%、11.41%、11.08%；歸母凈利潤分別為50.24、56.15、62.41 元，同比增長10.84%、11.77%、11.14%。公司是生長激素行業(yè)龍頭，仍占據(jù)大部分市場份額，同時高比例分紅回饋股東，維持“買入”評級。
風險提示：生長激素競爭加劇的風險，在研管線進度低于預期的風險，藥品招標降價的風險。
該股最近6個月獲得機構16次買入評級、2次買入-A的投評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次“增持”投資評級。
【19:18 南山智尚(300918)公司信息更新報告：2023年盈利能力提升 新材料業(yè)務加速發(fā)展】
3月22日給予南山智尚(300918)買入評級。
2023 年盈利能力提升，新材料業(yè)務加速發(fā)展，維持“買入”評級2023 年收入16 億元（同比-2.1%，下同），歸母凈利潤2.03 億元（+8.5%），扣非歸母凈利潤1.98 億元（+17.5%）。2023Q4 收入4.8 億元（+6.3%），歸母凈利潤0.83 億元（+2.6%），凈利率17.3%。新材料超高短期單價受政策影響，該機構下調(diào)2024-2025 年并新增2026 年盈利預測，預計2024-2026 年歸母凈利潤2.4/2.9/3.3億元（此前為2.9/3.4 億元），對應EPS 0.7/0.8/0.9 元，當前股價對應PE14.2/11.9/10.5 倍，主業(yè)智能改造提效超高二期預計2024 年產(chǎn)能爬坡&品質提升，錦綸業(yè)務加速投建，看好公司成為新材料應用型企業(yè)，維持“買入”評級。
風險提示：產(chǎn)能投放不及預期、下游需求萎靡、市場競爭加劇。
該股最近6個月獲得機構12次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級。
【19:18 福瑞達(600223)：化妝品23H2加速 聚焦大健康未來可期】
3月22日給予福瑞達(600223)買入評級。
盈利預測及投資建議：該機構調(diào)整公司盈利預測，預計24 年-26 年公司歸母凈利潤分別為3.8 億元/4.8 億元/5.8 億元，對應PE 為26倍/20 倍/17 倍，公司化妝品業(yè)務23H2 加速，毛利率改善，費用控制得當，聚焦大健康有望持續(xù)高增長，維持買入評級。
風險提示：：
該股最近6個月獲得機構36次買入評級、10次增持評級、5次跑贏行業(yè)評級、3次推薦評級。
【19:13 寶豐能源(600989)公司信息更新報告：成本優(yōu)勢致盈利保持韌性 內(nèi)蒙烯烴項目貢獻高成長】
3月22日給予寶豐能源(600989)買入評級。
成本優(yōu)勢致盈利保持韌性，內(nèi)蒙烯烴項目貢獻高成長，維持“買入”評級公司發(fā)布2023 年年報，2023 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入291.4 億元，同比+2.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤56.5 億元，同比-10.3%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤59.5 億元，同比-11.5%。單Q4 來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入87.3 億元，環(huán)比+19.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤17.6 億元，環(huán)比+7.7%，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤18 億元，環(huán)比+5.5%。在烯烴、焦炭價格走弱的情況下，公司憑借高銷量、低成本使得盈利保持韌性，根據(jù)年報業(yè)績及項目進展情況，該機構維持2024-2025 年盈利預測并新增2026 年預測，預計2024-2026 年歸母凈利潤85.6/123.6/148.5 億元， 同比+51.4%/+44.5%/+20.1%；EPS 為1.17/1.69/2.02 元，對應當前股價PE 為13.4/9.3/7.7倍。未來烯烴、焦炭下游需求有望改善，油價高位下公司的成本優(yōu)勢進一步凸顯，疊加內(nèi)蒙烯烴項目貢獻高成長，看好公司未來業(yè)績釋放，維持“買入”評級。
風險提示：產(chǎn)品價格下跌；原材料價格上漲；新建項目不及預期等風險。
該股最近6個月獲得機構24次買入評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次"買入"評級、1次強推評級。
【19:13 常熟銀行(601128)2023年年報點評：營收盈利增速高 風險抵補能力強】
3月22日給予常熟銀行(601128)買入評級。
盈利預測、估值與評級。常熟銀行作為江浙地區(qū)優(yōu)質農(nóng)商行，堅持“向下、向偏、向小、向信用”的發(fā)展方向，獨具一格的MCP 移動信貸展業(yè)模式+扎實信用風險管控基礎+異地展業(yè)牌照優(yōu)勢共筑公司在小微業(yè)務護城河。近年來“普惠金融+大零售轉型”并駕齊驅，零售小微業(yè)務增長動能強。有效融資需求不足背景下，信貸投放節(jié)奏放緩，行業(yè)貸款定價下行趨勢延續(xù)，NIM 仍有一定收窄壓力。該機構調(diào)整公司2024-25 年 EPS 預測1.37/1.55 元（前值為1.43/1.67 元），新增2026年EPS 預測為1.72 元，當前股價對應PB 估值分別為0.67/0.59/0.53 倍，對應PE 估值分別為5.05/4.47/4.04 倍，維持“買入”評級。
風險提示：經(jīng)濟復蘇及融資需求修復不及預期，小微貸款利率下行壓力加大。
該股最近6個月獲得機構26次買入評級、6次強烈推薦評級、5次增持評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次跑贏行業(yè)評級。
【19:13 海螺水泥(600585)：水泥主業(yè)盈利承壓 骨料等業(yè)務貢獻增量】
3月22日給予海螺水泥(600585)買入評級。
盈利預測與投資建議。預計公司2024-2026 年歸母凈利潤分別為91/99/106 億元，按最新收盤市值對應PE 分別為13.2/12.1/11.3 倍，對應PB 分別為0.63/0.62/0.61 倍。參考可比公司估值，該機構給予2024年公司A 股0.8 倍合理PB 估值的判斷，對應公司A 股合理價值28.00元/股，按當前AH 溢價率，對應H 股合理價值20.93 港元/股，維持A、H 股“買入”評級。
風險提示。國內(nèi)水泥需求下滑；生產(chǎn)成本不斷上漲的風險；市場競爭加劇帶來的業(yè)績下滑風險；國際化經(jīng)營風險等。
該股最近6個月獲得機構9次買入評級、5次增持評級、4次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。
【18:48 寶豐能源(600989)：業(yè)績符合預期 內(nèi)蒙項目助力高速成長】
3月22日給予寶豐能源(600989)買入評級。
盈利預測與估值：考慮公司經(jīng)營逐步改善及新項目投產(chǎn)帶來的業(yè)績增量，給予公司2024/2025 年歸母凈利潤預測95/152 億元，新增2026 年業(yè)績預測170 億，2024 年3 月22 日市值對應PE 分別為12/8/7 倍，維持“買入”評級。
風險提示：原料價格波動風險；市場競爭加劇風險；項目投產(chǎn)不及預期風險。
該股最近6個月獲得機構23次買入評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次"買入"評級、1次強推評級。
【18:48 建發(fā)合誠(603909)公司信息更新報告：股東支持助力業(yè)績高增 經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善】
3月22日給予建發(fā)合誠(603909)買入評級。
全年業(yè)績同比高增，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善，維持“買入”評級建發(fā)合誠發(fā)布2023 年年報， 2023 年實現(xiàn)營業(yè)收入/歸母凈利潤分別為39.5 億元/6592.4 萬元，分別同比增長212.92%/16.35%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額4.45 億元，同比增長111.79%；基本每股收益0.25 元/股，擬每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80 元，合計現(xiàn)金分紅比例為31.63%。但考慮到施工業(yè)務受行業(yè)下行影響盈利能力或繼續(xù)承壓，故該機構下調(diào)2024-2025 年并新增2026 年盈利預測，預計2024-2026 年歸母凈利潤為0.9、1.1、1.3 億元（2024-2025 原值為1.7、2.1 億元），對應2024-2026年EPS 為0.3、0.4、0.5 元，當前股價對應PE 為29.7、24.4、20.6 倍。公司憑借與控股股東之間的優(yōu)勢互補，有望推動收入持續(xù)增長，維持“買入”評級。
風險提示：行業(yè)政策風險、新簽訂單不及預期、股東支持不及預期。
該股最近6個月獲得機構6次買入評級。
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