ATFX匯市：據美國勞工部數據，美國7月季調后非農就業人口11.4萬人，低于前值17.9萬人，低于預期值17.5萬人。我們將20萬人視作勞動力市場的榮枯線，高于20萬人意味著經濟繁榮，低于20萬人意味著經濟衰退。美國7月新增非農就業人口僅為11.4萬人，不僅遠低于20萬的標準，還接近10萬人的超低水平，意味著美國經濟存在較高的衰退概率。美國7月失業率4.3%，高于前值4.1%，高于預期值4.1%。通常情況下，失業率數據比較平穩，更能夠準確衡量宏觀經濟變化情況。尤其是在大量移民尋找工作導致新增非農就業人口數據失真的情況下，失業率數據更被市場所看重。7月份失業率驟然升高0.2個百分點，意味著的美國勞動力市場疲軟的速度超出想象，可能將倒逼美聯儲提早降息。

▲ATFX圖

　　7月非農就業報告公布之前，市場主流預期認為美聯儲在9月份降息的概率不高，即便有降息動作，幅度也控制在25基點之內。然而，7月份非農就業報告爆冷之后，市場的降息預期迅速增強，不但對9月份美聯儲降息的信心大增，還有部分資金押注降息的幅度高達50基點。今年下半年，美聯儲還有三次利率決議會議，預計每次會議都將降息一次。如果失業率數據降幅超預期，單次降息幅度可能超過25基點。

　　在強烈的降息預期之下，美元指數迅速走弱。8月1日收盤價104.33，尚處于104上方。8月2日之后，美元指數劇烈下跌，當日跌破104重要關口。8月5日（本周一），跌勢延續，美元指數跌破103整數關口，最低觸及102.62點。兩個交易日，美元指數從104.33下跌至106.62，期間連續跌破兩大整數關口，可見市場資金對于美聯儲超預期降息的擔憂。

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　　2023年2月份以來，美元指數進入震蕩區間，上限105.86，下限100.77點。7月份開始，美元指數處于從震蕩區間上限向下限運行的過程匯總，0.382分位處經歷小反彈后最終被有效跌破。目前市價運行至0.618黃金分割位處，有可能出現如0.382分位處類似的回踩特征。不過，行情最終向震蕩區間下限100.77運行的中期趨勢大概率無法避免。

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　　美元指數大跌之際，黃金白銀漲勢不明顯，歐元雖然大幅升值，但只出現了一個交易日。升值幅度最大的是日元，7月11日算起，至今累計跌幅11.55%，市價從160上方暴跌至140附近。日本央行已經連續兩次加息，對比美聯儲，正處于強烈的降息預期之中。貨幣政策的顯著背離，有可能使得日元成為本輪美元指數下跌的最大受益者。

　　8月5日財經日歷：

　　美國：美國7月標普全球服務業PMI終值，將于今日21:45公布，前值為56，預期值持平。

　　美國：美國7月ISM非制造業PMI，將于今日22:00公布，前值為48.8，預期值51

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（責任編輯：王治強 HF013）

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