本次財報公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率7.56%，同比減54.53%，凈利率1.73%，同比減82.68%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用總計(jì)3.19億元，三費(fèi)占營收比4.88%，同比增21.31%，每股凈資產(chǎn)9.47元，同比增51.25%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-1.06元，同比減8.96%，每股收益0.33元，同比減75.0%。具體財務(wù)指標(biāo)見下表：

財務(wù)報表中對有大幅變動的財務(wù)項(xiàng)目的原因說明如下：

1. 銷售費(fèi)用變動幅度為49.29%,原因:加大市場導(dǎo)入和客戶維護(hù)，相關(guān)費(fèi)用增加。
2. 投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)變動幅度為-88.56%,原因:本報告期理財產(chǎn)品贖回減少。
3. 投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)變動幅度為-30.53%,原因:本報告期理財產(chǎn)品購買減少。
4. 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為110.8%,原因:公司在報告期公開發(fā)行股份籌資。
5. 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額變動幅度為436.39%,原因:公司在報告期公開發(fā)行股份籌資。
6. 貨幣資金變動幅度為137.04%,原因:報告期公開發(fā)行股份募集資金。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

資產(chǎn)質(zhì)量方面，公司應(yīng)收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計(jì)項(xiàng)目的兩個信息，其一是計(jì)提，對于大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準(zhǔn)備，可查看計(jì)提的金額和準(zhǔn)備估算規(guī)模。另外就是應(yīng)收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內(nèi)的，如果超一年的應(yīng)收賬款占比較高則需要重點(diǎn)注意。存貨高于利潤，小心存貨計(jì)提沖擊利潤。存貨的會計(jì)處理方法是會對公司當(dāng)期利潤造成極大沖擊的會計(jì)項(xiàng)目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數(shù)據(jù)。公司固定資產(chǎn)相較于營收規(guī)模較大，建議重點(diǎn)分析公司固定資產(chǎn)質(zhì)量。折舊一般是針對固定資產(chǎn)一次性支出過大然后進(jìn)行會計(jì)處理的方法，比如100萬購進(jìn)了一臺設(shè)備，按照每年20萬的營業(yè)成本算入接下來5年的年報中，防止全部計(jì)入一年中導(dǎo)致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細(xì)的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產(chǎn)的折舊年限做高當(dāng)前利潤的動機(jī)?？梢躁P(guān)注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注公司信用資產(chǎn)質(zhì)量惡化趨勢。

負(fù)債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規(guī)模是否合理，其他應(yīng)付款不算少，建議了解下細(xì)節(jié)。

營收分析方面，公司客戶集中度較高。公司最新一期年度報表的現(xiàn)金流為負(fù)。

經(jīng)營開支方面，公司資本開支相較營業(yè)成本較大，建議重點(diǎn)關(guān)注資本開支項(xiàng)目是否合理，以及資本利潤的流動性問題。公司近三年資本開支不低，風(fēng)險與機(jī)遇并存，需研究一下投入項(xiàng)目可行性及進(jìn)展情況。公司經(jīng)營中用在財務(wù)上的成本不少。公司研發(fā)費(fèi)用相較利潤規(guī)模較大，可能比較依賴研發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注公司產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)周期。公司經(jīng)營中用在研發(fā)上的成本不少。

從公司近一年的財務(wù)報表來看，在盈利能力方面，主營業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位較低，勉強(qiáng)維持周轉(zhuǎn)經(jīng)營，營銷競爭環(huán)境好。

進(jìn)一步分析公司近十年以來的歷史財務(wù)報表，整體來看盈利不是很穩(wěn)定。盈利能力常年一般，歷史財報出現(xiàn)過經(jīng)營困難的時候。業(yè)務(wù)體量近5年來有過超高速增長。利潤近5年來有過慢速增長，近年來開始超高速增長。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動負(fù)債僅為55.25%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負(fù)債僅為-5.98%）
2. 建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)38.62%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值為負(fù)）
3. 建議關(guān)注財務(wù)費(fèi)用狀況（近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均值為負(fù)）
4. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)1704.83%）

重倉德福科技的前十大基金見下表：

持有德?？萍甲疃嗟幕馂檎猩讨凶C銀行指數(shù)A，目前規(guī)模為10.39億元，最新凈值1.2512（4月19日），較上一交易日下跌0.16%，近一年上漲9.66%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為侯昊。

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